Resumen de Mercado
Prologa a los aranceles
Esta semana, la volatilidad y el nerviosismo dominaron en Wall Street, con el índice de volatilidad (VIX) alcanzando los 26 puntos. Los aranceles generales del 25% impuestos por Trump a sus vecinos estadounidenses entraron en vigor el martes 4 de marzo. Solo dos días después, Trump confirmó que Estados Unidos suspendería los bienes y servicios que cumplen con el Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (T-MEC) hasta el 2 de abril. Sin embargo, el viernes Trump mencionó que podría imponer aranceles recíprocos a la madera y los productos lácteos canadienses. En cuanto a China, ya ha comenzado a tomar represalias con aumentos del 20% sobre las importaciones chinas, iniciando el martes anterior. En respuesta, China ha impuesto aranceles de hasta el 15% sobre productos agrícolas estadounidenses, los cuales entrarán en vigencia este lunes 10 de marzo.
Datos del desempleo
La tasa de desempleo en Estados Unidos aumentó ligeramente al 4.1% en febrero, frente al 4% en enero, con la creación de 151,000 nuevos empleos, en línea con el promedio de 168,000 de los últimos 12 meses, lo que refleja solidez a pesar de los despidos en el sector público. El empleo creció en sectores como finanzas, salud, transporte y logística, pero disminuyó en el Gobierno federal debido a los drásticos recortes promovidos por la administración de Trump y el empresario líder en tecnología Elon Musk. De hecho, el sector salud lideró el crecimiento del empleo con cerca de 52,000 nuevos puestos, mientras que los recortes en el Gobierno federal eliminaron alrededor de 10,000 empleos. A pesar de estos cambios, la tasa de desempleo se ha mantenido estable en un rango de entre 4% y 4.2% desde mayo de 2024.
Larga vida a Powell
Este viernes, en su discurso, Jerome Powell salió a calmar a los inversionistas, enfatizando que siguen de cerca la inflación y analizan la información entrante. Además, se mostró positivo y optimista, señalando que el mercado laboral es sólido y, en general, está equilibrado. En cuanto a la incertidumbre generada por las políticas de la administración Trump, destacó que la nueva administración está implementando cambios significativos en cuatro áreas clave: comercio, inmigración, política fiscal y regulación. Estos ajustes serán determinantes para la economía y la trayectoria de la política monetaria, por lo que la Fed seguirá evaluándolos de cerca. Tras el discurso, los principales índices se recuperaron después de una semana complicada para el mercado.
Guía de Eventos Económicos
12 de marzo – Inflación marca el pulso
Esta semana será clave para evaluar la evolución de la inflación y su impacto en los mercados financieros. Con el dato de febrero, se podrá ajustar mejor la expectativa sobre la política monetaria y el comportamiento de los activos de riesgo. El consenso del mercado estima una leve desaceleración en la inflación subyacente mensual, pasando del 0.4 % en enero al 0.3 %, mientras que la variación anual disminuiría de 3.3 % a 3.2 %. En la inflación general, se proyecta una caída mensual de 0.5 % a 0.3 % y una reducción anual de 3 % a 2.9 %. Estos ajustes responden a factores estacionales, principalmente la normalización de precios en alimentos tras disrupciones climáticas previas. El índice de precios al productor será otro indicador clave, con una previsión de desaceleración del 0.4 % en enero al 0.3 % en febrero. Si los datos confirman esta tendencia, es probable que el sentimiento del mercado mejore, impulsando los activos de riesgo y favoreciendo la recuperación de las pérdidas recientes en Wall Street.
14 de marzo – Sentimiento al Consumidor de Michigan
El último dato del sentimiento del consumidor de Michigan para febrero en EE. UU. se revisó a la baja, cayendo a 64.7 desde 71.1 en enero, su nivel más bajo desde noviembre de 2023. Asimismo, el indicador de condiciones económicas actuales descendió de 68.7 a 65.7. La caída en la confianza fue generalizada en todos los grupos de edad, ingresos y niveles de riqueza. El principal factor detrás de esta baja fue un desplome del 19 % en las condiciones de compra de bienes duraderos, impulsado por temores a futuros aumentos de precios debido a posibles aranceles. Otro punto relevante fue el ajuste en las expectativas de inflación a un año, que subieron a 4.3 %. Este dato llamó la atención de los inversionistas, generando preocupaciones sobre la persistencia de la inflación y su impacto en la política monetaria. Para este mes, se proyecta una ligera caída adicional en el sentimiento del consumidor a 64. Además, la evolución de las expectativas de inflación será clave, ya que podría influir en la dirección del mercado y en el comportamiento de Wall Street.
16 de marzo – Producción Industrial en China
Después de su estímulo de septiembre de 14,200 millones de dólares, China ha mostrado una ligera mejora en su economía, con un aumento en la producción industrial en noviembre (5.4 %) y diciembre (6.2 %), impulsado principalmente por la manufactura (7.4 %). Sin embargo, para este año se espera que el gobierno implemente más estímulos para fortalecer la demanda interna y el sector inmobiliario, con el objetivo de alcanzar un crecimiento superior al 5 %, un reto clave considerando los recientes anuncios arancelarios de Estados Unidos. Las proyecciones para enero y febrero indican una ligera caída en la producción industrial a 6 %. De consolidarse estas proyección la desaceleración podría afectar el desempeño de los activos de riesgo, ya que una menor actividad industrial impactaría la confianza en el crecimiento corporativo y la rentabilidad de sectores clave. Además, la falta de un impulso más sólido podría generar volatilidad en el mercado accionario chino, limitando la recuperación de las acciones expuestas al consumo y a la inversión en infraestructura.
Guía de Resultados Corporativos
Oracle (ORCL)
Oracle (ORCL), líder en software empresarial y servicios en la nube, anunciará sus resultados del tercer trimestre fiscal 2024 la próxima semana. Se espera que reporte ingresos de 14,9 mil millones de dólares y un EPS de 1.49. Lo que representa cambios interanuales de +5% y +8,1%, respectivamente. Para el próximo año fiscal, la empresa anticipa un crecimiento del 6% en ingresos, impulsado por la adopción acelerada de soluciones en la nube y servicios de datos. A pesar de los desafíos del entorno económico global y las fluctuaciones en los costos operativos, Oracle mantiene su enfoque en la innovación tecnológica y la expansión de su oferta de productos cloud. Aunque el precio de las acciones actualmente se encuentra aproximadamente un 6% por debajo de su máximo anual, esta corrección podría representar una oportunidad estratégica para los inversores interesados en posicionarse en el sector tecnológico, aprovechando la fortaleza continua de Oracle en soluciones empresariales y su sólido modelo de negocio en la nube y la IA.
Adobe (ADBE)
Adobe (ADBE), líder en software creativo y soluciones digitales, presentará sus resultados del primer trimestre fiscal 2025 la próxima semana. Se espera que reporte ingresos de 5,1 mil millones de dólares y un EPS de 4.18. En el trimestre anterior, Adobe superó las expectativas con un EPS un 4.5% por encima del consenso, consolidando su crecimiento sostenido en el sector. Mucho dependerá de la evolución de las expectativas de ganancias para el sector tecnológico, que ha sido un pilar de crecimiento en los últimos dos años. Se espera que las ganancias del sector en el primer trimestre aumenten un 12,5 % con respecto al mismo período del año pasado, con un aumento del 10 % en los ingresos, lo que seguirá al aumento del 26,3 % en las ganancias del sector en el período anterior. Actualmente, sus acciones cotizan aproximadamente un 7% por debajo de su máximo anual, lo que podría representar una oportunidad atractiva para inversores interesados en el sector tecnológico y el crecimiento a largo plazo del software basado en suscripción.
Inditex ADR (IDEXY)
Inditex ADR (IDEXY), el gigante del comercio minorista y matriz de marcas como Zara, Massimo Dutti y Bershka, anunciará sus resultados financieros del cuarto trimestre fiscal 2024 la próxima semana. Se espera que la compañía reporte ingresos de 11,75 mil millones de dólares, impulsados por la sólida demanda en mercados clave y la expansión de su canal de ventas online. En el trimestre anterior, Inditex no alcanzó las expectativas, registrando ingresos de 9,9 mil millones de dólares y un EPS de 0.28 USD. La compañía enfrenta desafíos debido al aumento en los costos de producción, la volatilidad en los mercados emergentes y la evolución de las preferencias de los consumidores. El próximo informe será clave para evaluar su capacidad de mantener la rentabilidad y continuar con su expansión global en un entorno de consumo dinámico y competitivo.
