Resumen de Mercado
Sensibilidad a las tasas a 10 años.
Algunos analistas coinciden en que las acciones son especialmente sensibles a los cambios en los rendimientos del bono del tesoro a 10 años, que alcanzó su nivel más alto en dos meses, reflejando mayor incertidumbre sobre la economía de EE. UU. Esto afectó negativamente al mercado accionario. Además, el último reporte de la FED aumentó su estimación de inflación para 2025 (2.5% vs. 2.1%) y redujo las expectativas de recortes de tasas, lo que generó preocupación entre los inversores sobre si las políticas promercado de Trump serán suficientes para mantener el impulso del mercado frente a las presiones inflacionarias.
Un mercado laboral resiliente
Las nuevas cifras de las solicitudes iniciales de desempleo muestran un ligero retroceso en lo que representa la cifra más baja del mes (219 mil solicitudes). La caída gradual de esta cifra podría responder a la mayor oferte de trabajos temporales que se crean alrededor de las festividades de esta época. Sin embargo, representantes del gobierno estadounidense aún apuntan a que la frecuencia de contrataciones sigue disminuyendo con lo que la cifra de solicitudes de desempleo podría aumentar en los próximos meses. Una señal que debe ser muy atentamente seguida por los inversores en cuanto la FED podría responder a un mayor desempleo con un aumento de tasas, si las condiciones lo permiten.
¿Es la IA la salvación?
Durante el año pasado la inversión y desarrollo de Inteligencia Artificial generó un gran entusiasmo entre los inversores, en especial por su impacto en las utilidades de las compañías. La estrecha relación entre utilidades y cotización de las acciones ha sido fundamental para explicar el rally del 2024 que tuvo como protagonistas a las empresas tecnológicas, mientras que las acciones de otros sectores, aunque con resultados positivos, han quedado relegadas. Las estimados sobre las ganancias por acción de las magnificas 7 aún siguen siendo positivas y de alto crecimiento para el 2025 con la inteligencia artificial como el mayor motor de crecimiento. Se espera que, para los próximos años, el impacto de la IA se extienda a más sectores de económicos y que lo logros o retos que alcance muevan el mercado.
Guía de Eventos Económicos
30 de diciembre – PMI manufacturero China
La economía china a intentado recuperarse desde la desaceleración económica producto de la crisis inmobiliaria. Desde entonces, las últimas medidas del gobierno han apuntado a reactivar el sector inmobiliario y aumentar la liquidez para el fomento de la inversión privada. Entre estas medidas se encuentra la reducción del encaje bancario y apoyo fiscal para la compra y construcción de viviendas, así como la inyección de mayor liquidez al mercado bursátil. El efecto de estas medidas para estar materializándose a través del PMI manufacturero que ha venido creciendo desde agosto del 2024 y alcanzó en noviembre la lectura más alta desde abril. Se espera que la cifra de diciembre mantenga la tendencia por encima de 50 indicando la expansión del sector y el inicio de una gradual recuperación de la economía del gigante asiático.
02 de enero – PMI manufactura Eurozona
La Eurozona y particularmente Alemania, siguen mostrando datos del PMI por debajo del 50, lo que es interpretado como una señal de contracción del sector. Así se consolidan dos años de contracciones mensuales en la actividad manufacturera del bloque europeo. Muchos analistas coinciden en las dificultados que afrontará Europa en el próximo año a raíz de los conflictos geopolítico que pueden continuar ejerciendo presión inflacionaria a una ya debilitada economía, mientras la amenaza de una guerra arancelaria solo agravaría las consecuencias para este sector productivo. Así, estamos atentos a la cifra final del índice para diciembre del 2024 que cerraría el año con una cifra de alrededor de 45.2.
03 de enero – PMI manufactura USA
Cómo hemos presenciado a lo largo del año la economía americana ha venido creciendo por el lado del sector servicio, mientras la manufactura se ha contraído como se refleja en el PMI. El indicador de la industria manufacturera se ha mantenido por debajo de 50 desde abril del 2024, el último dato de noviembre fue de 48.4, mientras que se espera que el dato de diciembre termine en 48.3, lo que refleja el aún letargo de este sector económico.
Guía de Resultados Corporativos
Cal-Maine (CALM)
Dedicada a la producción, venta y distribución de huevos, es la compañía más grande del rubro en Estados Unidos. Las ganancias por acción del último trimestre ascienden a 3.06 USD, en comparación la estimación fue de 3.36 por lo que sorprendió negativamente al mercado durante su último reporte. Se espera que las ganancias por acción sean de 3.69 USD en el próximo reporte, un incremento de 20.59% frente a la última cifra. Los ingresos de la empresa durante el primer trimestre del 2024 ascendieron a 704.65 millones de dólares, un 11.53% por encima de lo reportado el anterior trimestre. Se espera que los ingresos resulten en 709.54 millones de dólares para el próximo reporte. La acción ha presentado un rally desde finales del 2023 con una apreciación de alrededor de 163%, los inversores deberían estar considerando tomar ganancias en los precios actuales luego de que la acción alcanzará su máximo histórico de 111.94 el pasado 16 de diciembre.
Lindsay (LNN).
La empresa se desempeña en el rubro de manufactura y distribución de productos de irrigación e infraestructura. En su último reporte la compañía reportó ganancias por acción de 1.17 USD, se espera que para el primer trimestre del 2025 las ganancias ascenderían a 1.39 USD por acción. Las ventas fueron de 155.00 millones de USD durante el último trimestre lo que represento una sorpresa positiva en 6.62% en comparación a lo estimado. Se estima que los ingresos asciendan a 169.78 millones de USD para el próximo trimestre. La acción ha venido cotizando en un canal horizontal a lo largo del año, sin una tendencia definida al alza o baja. El precio se ubica estrechamente por debajo de los niveles objetivo, por lo que podría representar una oportunidad atractiva de compra para un inversor de corto plazo.
Greenbrier Companies, Inc (GBX).
La compañía dedicada al diseño, manufactura y venta de equipos para vehículos de transporte alcanzó ventas por 1.05 miles de millones de dólares durante el último trimestre del 2024. Se estima que el primer trimestre del 2025 los ingresos alcancen los 849.51 millones dólares. Asimismo, la utilidad por acción del último trimestre fue de 1.92 USD muy por encima del 1.40 USD esperado, lo que refleja una mejora en el rendimiento del capital. Se espera que la ganancia por acción sea de 1.16 USD para el nuevo reporte. Además, desde inicios del año la acción a incrementado un 123.87% en valor lo que representa un gran rendimiento para los inversionistas.
