Resumen de Mercado
Sentimiento del consumidor de Michigan
El índice de confianza del consumidor de Michigan cayó de 71.7 a 64.7 en febrero, por debajo del esperado 67.8. Todos sus componentes retrocedieron, con un fuerte deterioro en la disposición a comprar bienes duraderos y un aumento en la percepción de desempleo. Las expectativas de inflación a 12 meses subieron a 4.3%, y a largo plazo se mantienen en 3.5%, reforzando la incertidumbre sobre la política monetaria. La caída de la confianza revierte parte del optimismo tras la elección de Trump y refleja el impacto de la inflación persistente y posibles tensiones comerciales. Para los inversionistas, esto señala riesgos en el consumo y una posible mayor volatilidad en los mercados. Si la tendencia continúa, la Fed podría verse presionada a reconsiderar su postura en los próximos meses.
Advertencia de Wallmart
Esta semana, Walmart emitió una advertencia sobre un posible enfriamiento en el gasto del consumidor, lo que generó preocupaciones en los mercados. A pesar de haber superado las expectativas de ingresos y ganancias, la empresa señaló que el comportamiento de los compradores ha sido más cauteloso, especialmente en bienes discrecionales. El mensaje de Walmart es clave porque actúa como un termómetro del consumo en EE.UU. Un menor gasto podría indicar presiones económicas en los hogares, lo que afectaría no solo al sector retail, sino también a la dinámica de crecimiento en los próximos trimestres. Tras la advertencia, las acciones de la compañía cayeron y arrastraron a otros minoristas, reflejando el nerviosismo del mercado.
Reunión entre EE.UU. y Rusia
Esta semana se llevó a cabo una reunión entre funcionarios estadounidenses y rusos en Arabia Saudita para discutir la situación en Ucrania, mientras que los representantes ucranianos estuvieron ausentes. Donald Trump criticó a Volodymyr Zelensky y expresó su disposición a reunirse con Vladimir Putin antes de finales de febrero. También hizo una afirmación falsa al decir que Ucrania inició la guerra con Rusia, además de mostrar apertura a nuevas elecciones en Ucrania. Además, Estados Unidos se mostró favorable a que tropas europeas de mantenimiento de la paz fueran desplegadas en Ucrania, aunque no participaría directamente.
Guía de Eventos Económicos
27 de febrero – Pedidos de bienes duraderos
Los pedidos nuevos de bienes duraderos manufactureros en Estados Unidos cayeron en diciembre de 2024 un -2.2%, alcanzando un valor de 276,100 millones de dólares. Esta caída fue impulsada por los equipos de transporte, que disminuyeron un 7.4%, especialmente en aviones y piezas no relacionadas con defensa, atribuida a la reducción en las reservas de Boeing. Excluyendo el sector del transporte, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0.3%, mientras que excluyendo defensa, los pedidos de bienes de capital y metales primarios mostraron incrementos. Específicamente, los pedidos de bienes de capital que aumentaron un 5%. Para enero, los analistas estiman un aumento del 1.3%, lo que indicaría una mayor confianza empresarial y recuperación en el sector manufacturero. Esto podría impulsar los sectores industriales y fortalecer al dólar, pero también podría presionar los bonos debido a menores expectativas de recortes de tasas.
28 de febrero – índice de precios PCE
La próxima semana podremos seguir ajustando nuestras expectativas sobre el rumbo de la inflación, especialmente con el dato del PCE, uno de los indicadores favoritos de la Reserva Federal (Fed). En diciembre, el PCE se ubicó en 0.2%, un ligero aumento desde el 0.1% registrado en noviembre. Para enero, se espera que el dato se sitúe entre 0.3% y 0.4%, lo que sugeriría que la inflación subyacente sigue ejerciendo presión. Esto podría reforzar una postura restrictiva por parte de la Fed, reduciendo las probabilidades de recortes de tasas en el corto plazo. Ante este escenario, es probable que los mercados experimenten volatilidad, con correcciones en los activos de riesgo, especialmente en sectores sensibles a tasas altas, como tecnología y crecimiento. Por ello, los inversores podrían seguir ajustando su posicionamiento, considerando que un dato superior al consenso fortalecería aún más la narrativa hawkish.
02 de marzo – PMI manufacturero Caixin de China
El índice PMI manufacturero Caixin de China se situó en 50.1 en enero de 2025, por debajo del consenso del mercado y del dato de diciembre, que fue de 50.5. Aunque marcó el cuarto mes consecutivo de expansión en la actividad fabril, el ritmo de crecimiento fue el más débil de la serie, afectado por la caída de los pedidos extranjeros por segundo mes consecutivo ante los crecientes desafíos en las políticas comerciales globales. Para febrero, el consenso del PMI manufacturero Caixin apunta a una mejora hasta 50.6, lo que sugiere una leve estabilización. Sin embargo, la recuperación sigue siendo frágil, ya que China enfrenta presiones por parte de EE.UU., lo que podría generar nuevos vientos en contra para su economía. Además, el sector inmobiliario sigue rezagado, limitando el impulso del crecimiento interno. Un dato en línea con el consenso podría fortalecer la confianza en materias primas y mercados emergentes, mientras que una lectura por debajo de lo esperado aumentaría la incertidumbre sobre la efectividad de los estímulos de Pekín y su impacto en la economía global.
Guía de Resultados Corporativos
Home Depot (HD)
Home Depot (HD), líder en mejoras para el hogar, presentará sus resultados del cuarto trimestre fiscal 2024 el próximo martes. Se espera que reporte ingresos de 39,000 millones de dólares (+12.2% interanual) y un EPS de 3.08 USD (+9.2%). En el último trimestre, superó expectativas con un EPS un 3.9% mayor al consenso, manteniendo una racha positiva de sorpresas en los últimos cuatro trimestres. Para el año fiscal, proyecta un crecimiento del 4% en ventas, impulsado por la adquisición de SRS Distribution y una semana adicional en su calendario contable. Pese a la presión por tasas de interés y costos operativos, su estrategia “One Home Depot”, enfocada en digitalización y cadena de suministro, fortalece su liderazgo. Cotizando a 395.43 USD, un 10% por debajo de su máximo anual, podría representar una oportunidad para inversionistas.
NVIDIA (NVDA)
NVIDIA Corporation (NVDA), líder en inteligencia artificial y procesamiento gráfico, presentará sus resultados del cuarto trimestre fiscal 2025 el próximo miércoles. Se espera que la compañía informe ingresos de 38,000 millones de dólares, reflejando un sólido crecimiento impulsado por la fuerte demanda en centros de datos y aceleradores de IA. En el trimestre anterior, NVIDIA registró ingresos récord de 35,100 millones de dólares, con un incremento interanual del 94%. A pesar de su liderazgo en el sector, enfrenta presión por la competencia emergente, como la china DeepSeek, y preocupaciones sobre una posible desaceleración en la demanda de chips. Las acciones de NVIDIA cotizan actualmente en 139.00 USD, con volatilidad reciente debido a la incertidumbre sobre la sostenibilidad de su crecimiento. Sin embargo, los analistas mantienen una perspectiva positiva, destacando su dominio en IA y la fuerte inversión de gigantes tecnológicos en su hardware. El próximo informe será clave para evaluar su capacidad de mantener el liderazgo en el mercado.
Salesforce Inc (CRM)
Salesforce Inc. (CRM), líder en software de gestión de relaciones con clientes (CRM), presentará sus resultados financieros del cuarto trimestre fiscal 2024 el 26 de febrero. Se estima que la compañía reportará ingresos de 10,004 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 10.8%, impulsado por la fuerte demanda de sus soluciones de inteligencia artificial y automatización empresarial. En el trimestre anterior, Salesforce superó las expectativas con ingresos de 9,440 millones de dólares y un EPS de 2.41 USD, reflejando una expansión en márgenes operativos gracias a la optimización de costos y el enfoque en eficiencia. Sin embargo, enfrenta desafíos por la desaceleración en el gasto corporativo y la creciente competencia de Microsoft Dynamics y SAP. El próximo informe será clave para evaluar la sostenibilidad de su crecimiento y la capacidad de la empresa para seguir expandiendo su base de clientes en un entorno macroeconómico desafiante.
