Resumen de Mercado
Vuelve Trump con los Aranceles
En la primera reunión del Gabinete, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció que los aranceles del 25% a México y Canadá entrarán en vigor el 4 de marzo. Además, señaló que impondrá un impuesto adicional del 10% a las importaciones chinas. Estos anuncios provocaron un fuerte incremento en la volatilidad del mercado, con el índice VIX alcanzando un 21 puntos, mientras los principales indicadores bursátiles cerraron la semana a la baja. En respuesta, México ha tomado la delantera con la creación de un comité para gestionar el impacto de las medidas, mientras que China advirtió que tomará todas las acciones necesarias en represalia. Para los inversionistas, este nuevo escenario refuerza la incertidumbre en los mercados, con mayor presión sobre sectores con alta exposición al comercio global.
Resultados de NVIDIA
Esta semana, NVIDIA, líder en chips y tecnología, anunció sus resultados financieros con un EPS de 0.89 y ganancias de 39.3 mil millones de dólares. A pesar de reportar excelentes ganancias para el cuarto trimestre y ofrecer una sólida guía para el primer trimestre del año fiscal 2026, el precio de las acciones de NVIDIA cayó un 8.5% el jueves. Esta caída se atribuye a preocupaciones por una ligera desviación en el margen bruto ajustado y a una desaceleración en el crecimiento interanual de ingresos y ganancias. Además, se suman inquietudes sobre posibles aranceles a los insumos de NVIDIA y restricciones a la exportación, lo cual ha afectado la confianza de los inversores.
Alivio a la Fed
El informe del PCE de esta semana muestra una inflación que sigue moderándose, con una caída anual de 2.6% a 2.5%, aunque el dato mensual subió ligeramente al 0.3%, lo que indica cierta persistencia en los precios. Este resultado brinda mayor tranquilidad a la Reserva Federal, especialmente después del repunte del IPC en enero. Para los mercados, este dato refuerza la expectativa de que la Fed mantendrá su enfoque paciente antes de recortar tasas. La atención ahora se centra en si la inflación continúa alineándose con el objetivo del 2%, mientras se evalúa el impacto de las políticas económicas de la administración Trump, particularmente en aranceles, impuestos e inmigración. Cualquier señal de mayor proteccionismo podría generar volatilidad en los mercados y afectar las perspectivas de crecimiento. Para los inversionistas, esto implica un entorno donde la política monetaria sigue siendo clave, con oportunidades en sectores menos sensibles a las tasas y activos defensivos en caso de incertidumbre.
Guía de Eventos Económicos
05 de marzo – índice PMI de servicios ISM
En la última revisión de enero del PMI de servicios del ISM de Estados Unidos, se registró un valor de 52.8, descendiendo desde los 54 en diciembre de 2024 y quedando significativamente por debajo de las expectativas del mercado, fijadas en 54.3. Este descenso refleja un ritmo más lento en el sector de servicios, atribuido principalmente a incrementos modestos en la actividad comercial (54.5) y en los nuevos pedidos (51.3). Además, los inventarios han mostrado una contracción por tercer mes consecutivo, marcando 47.5 en esta última medición. A pesar de estos datos, los analistas mantienen expectativas optimistas respecto a una recuperación en el sector de servicios, proyectando que el próximo periodo podría registrar un PMI cercano a 53, impulsado por posibles mejoras en la actividad económica y una potencial estabilización en las condiciones de inventario. Esta perspectiva sugiere una cautelosa pero esperanzadora tendencia hacia una recuperación gradual en el sector servicios durante los próximos meses.
07 de marzo – Tasa de desempleo
La próxima semana se publicarán los datos de desempleo y se espera que se mantenga en 4% en febrero. En su última revisión, se redujo en 0.1%, marcando su nivel más bajo desde mayo de 2024 y quedando por debajo de las expectativas del mercado del 4.1%. El número de personas desempleadas se redujo en 37,000 hasta los 6.85 millones, mientras que el empleo aumentó a 163 millones. Para este mes, se espera que el nivel de desempleo se mantenga en un rango del 4%. Por otro lado, en las nóminas agrícolas se prevé una reducción de 143,000 a 133,000, lo que podría estar explicado por el inicio de la reducción de personal en la Agencia de Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID, por sus siglas en inglés), además del comienzo de la intervención en el Departamento de Eficiencia del Gobierno (DOGE), liderado por Elon Musk. Si estos datos se confirman, podrían reforzar la percepción de un mercado laboral aún resiliente, aunque con signos de moderación que podrían influir en las próximas decisiones de la Reserva Federal.
08 de marzo – Tasa de Inflación en China
La última revisión de inflación de China año a año en enero registró 0.5%, superando las expectativas del mercado del 0.4% y marcando el nivel más alto desde agosto de 2024, impulsado por los efectos estacionales del Año Nuevo Lunar a fines de mes. Además, este repunte estuvo acompañado por un aumento en los alimentos, que crecieron 0.4% frente al -0.5% previo. Para febrero, los analistas proyectan una corrección a niveles de 0.1% y 0.3% interanual, mientras que, en términos mensuales, se espera una ligera baja desde 0.7% en el último mes hasta 0.5%. Con estos datos, se consolidaría una posición más estable en la inflación de China. Sin embargo, la reciente confirmación de Estados Unidos sobre el aumento de aranceles del 10% a partir del 4 de marzo añade incertidumbre al panorama, lo que podría afectar las proyecciones inflacionarias y el desempeño económico en los próximos meses.
Guía de Resultados Corporativos
Marvell (MRVL)
Marvell (MRVL), conocida por sus innovaciones en semiconductores y tecnología de infraestructura de datos, presentará sus resultados del cuarto trimestre fiscal 2024 la próxima semana. Se espera que reporte ingresos de 1,8 mil millones de dólares y un EPS de 0.59. En el trimestre anterior, Marvell superó las expectativas con un EPS un 5.2% por encima del consenso, demostrando consistencia en sus resultados financieros recientes. Para el próximo año fiscal, la compañía anticipa un crecimiento del 7% en ingresos, impulsado por su expansión en el mercado de infraestructura de datos y 5G. A pesar de los desafíos del entorno macroeconómico y los costos de materiales, Marvell continúa ejecutando su estrategia centrada en la innovación tecnológica y la expansión de su cartera de productos, aproximadamente un 8% por debajo de su máximo anual, podría presentar una oportunidad atractiva para los inversores que buscan entrar en el sector tecnológico en un momento estratégico.
Broadcom (AVGO)
Broadcom Inc. (AVGO), gigante en semiconductores y software de infraestructura, presentará sus resultados del primer trimestre fiscal 2025 el próximo jueves. Se espera que la compañía informe ingresos de 14,62 mil millones de dólares, impulsados por la fuerte demanda en redes, almacenamiento y su negocio de software tras la adquisición de VMware. En el trimestre anterior, Broadcom reportó ingresos de 14,05 mil millones de dólares. A pesar de su solidez, enfrenta desafíos por las restricciones a exportaciones de chips a China y la competencia creciente en el sector de semiconductores. Las acciones de Broadcom cotizan actualmente en 197.45 USD acercándose a su media móvil de 50 días, mostrando volatilidad ante la incertidumbre en la integración de VMware y la evolución de la demanda de chips. Sin embargo, los analistas mantienen una perspectiva positiva, destacando su diversificación y liderazgo en conectividad y centros de datos. El próximo informe será clave para evaluar su capacidad de mantener el crecimiento en un entorno de aranceles.
Costco (COST)
Costco Wholesale Corporation (COST), el líder en ventas al por mayor y al detalle, anunciará sus resultados financieros del segundo trimestre fiscal 2025 el próximo jueves. Se espera que la compañía reporte ingresos de 62,91 mil millones de dólares, impulsado por el crecimiento en membresías y ventas comparables en sus tiendas físicas y online. En el trimestre anterior, Costco superó las expectativas con ingresos de 62,15 mil millones de dólares y un EPS de 4.04 USD, destacándose por su eficiencia operativa y estrategia de valor para el cliente. Sin embargo, enfrenta presiones por los costos laborales crecientes y la competencia de empresas como Walmart y Amazon. El próximo informe será crucial para evaluar la capacidad de Costco para mantener su rentabilidad y expandir su cuota de mercado en un entorno minorista dinámico y desafiante.
