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La Fed mantuvo su tasa de interés de referencia en 5.25-5.50%. La decisión viene con un panorama no tan claro sobre si la tasa de interés actual está en un nivel lo suficientemente elevado como para controlar la inflación, por lo que la Fed esperaría a ver más data del mercado laboral y la actividad económica que confirmen la desaceleración de esta. Asimismo, no descartan la posibilidad de aumentarla en su próxima reunión en caso la inflación se muestre resiliente. Por su parte, el presidente Jerome Powell señaló que estarían atentos a ver los impactos de la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro y las tasas de hipotecas en la economía y que, de ser persistentes, la Fed podría evaluar continuar con su política contractiva.
El mercado laboral de EE. UU. mostró señales de enfriamiento. Se añadieron 150,000 empleos en el mes de octubre, por debajo de los 180,000 esperados, mostrando una fuerte caída de los 297,000 empleos añadidos en setiembre. Por su lado, la tasa de desempleo estuvo en 3.9%, el nivel más alto desde enero del 2022. Además, los salarios promedio por hora, indicador importante de la inflación, aumentaron en +4.1% AoA, tasa menor al +4.2% AoA vista en el mes previo. Estos datos demostrarían que finalmente el mercado laboral está comenzando a desacelerarse y refuerza las expectativas del mercado de que la Fed habría culminado su batalla contra la inflación.
El evento corporativo en el que se enfocó el mercado: los resultados de Apple. La compañía reportó ingresos de $89.5 MM, (+13% AoA) mayor al $89.29 MM esperado por el mercado. Por el lado de EPS, reportó $1.46, superando el estimado de $1.39. A pesar de que superó las expectativas, registró una caída en ventas por cuarto mes consecutivo, siendo las ventas de las Mac las que presentaron la mayor desaceleración. Ello se vio presionado principalmente por la desaceleración de la economía china y la creciente competencia en el mercado. Ante las decepcionantes ventas, las acciones de la empresa se mostraron a la baja en las horas después del cierre del mercado. Por su lado, el CEO no comentó mayores detalles sobre el panorama de Apple en torno a la inteligencia artificial a pesar de que se muestra rezagada en este ámbito respecto a otras empresas como Microsoft. Sin embargo, mencionó que espera que en el futuro Apple incluya avances de IA generativa en sus productos.
Por el lado técnico, la semana cerró con una inclinación positiva, pero dio señales sobre estiramiento. La ola A de la 2 de la ola 3 a la baja (contabilizado desde enero del 2022) ya ha culminado y estaríamos entrando a la ola B correctiva según lo que planteo Elliot. El RSI y MACD de mediano plazo en 1H, 4H apoyan a la necesidad de un respira antes de continuar inclinando la balanza a una posible reversión durante la semana siguiente y cuya profundidad estará ligado al desarrollo de los eventos económicos.
Fuente: Trading View. Elaboración propia. *Numeración de olas en color negro indican super olas **Numeración de olas en marrón indican sub olas ***Numeración de olas en gris indican micro olas ****El potencial retroceso de la ola dos es en el nivel 4500
Fuente: Investing.com y Trading Economics. Elaboración propia.
Encuestas preliminares de la U. de Michigan. Las preocupaciones de un aumento en la inflación mostradas en las cifras del mes pasado se reflejarían nuevamente en la lectura de este mes, ante un escenario de incertidumbre económica y geopolítica con las noticias de la guerra en el Medio Oriente que impactan en el optimismo del consumidor.
Data de inflación de la Eurozona. Por el lado del índice de precios al consumidor (IPC) de Alemania, se esperaría que vaya en línea con la cifra preliminar que demostró la desaceleración de la inflación, lo cual apuntaría al enfriamiento de la inflación de la Eurozona. Mientras que, por el lado del índice de precios al productor (IPP) de la Eurozona de setiembre, esta mostraría una caída interanual pero menor a la caída de agosto, a medida que el efecto base de los altos precios energéticos del 2022 por la guerra Rusia-Ucrania se compensan con las presiones en los precios de este año dadas las tensiones del Medio Oriente y los recortes de producción del petróleo.
Data de inflación de China. Luego de que el IPC interanual se muestre sin cambios en setiembre, para este mes se esperaría cierta aceleración, pero no serían suficientes para descartar los riesgos de que la economía china entre en deflación.
PMIs de servicios de la Eurozona. Se esperaría que se confirme la cifra preliminar con el sector de servicios de la Eurozona adentrándose en territorio de contracción, añadiendo a las preocupaciones de que la economía entre en recesión.
Decisión de tasa de interés en Perú. Después de dos recortes consecutivos de 25 pbs, para esta reunión se espera un recorte de tasas no mayor de 50 pbs con la finalidad de impulsar la economía peruana que se encuentra en recesión. Sin embargo, manteniendo cautela dado que la inflación tardará más de lo previsto en volver al rango meta por los posibles efectos del Fenómeno del Niño para el primer trimestre del 2024, con una probabilidad cerca del 50% de que sea de magnitud fuerte.
Fuente: Investing.com. Elaboración propia. *PM = Pre Mercado **AH = Post Mercado
Ingresos esperados: $21.41 MM (+6.24% AoA)
EPS esperado: $0.71 (+0.71% AoA)
El mercado estaría atento a la evolución de su segmento de parques, especialmente después del verano que usualmente es temporada alta. Además, esperarían ver el impacto de las huelgas en Hollywood y el atraso que ello ha involucrado en las películas en producción de Disney. Por otro lado, buscarían ver al crecimiento de sus servicios de streaming Disney+ y ESPN+, que podría contrapesar el deterioro de su segmento que contiene a canales de televisión tradicionales, Por último, el mercado buscaría ver los avances en los planes de restructuración del CEO, Bob Iger, y cómo esto se está viendo reflejado en los costos y por ende en los márgenes de la empresa.
Ingresos esperados: $2.66 MM (+47.19% AoA)
EPS esperado: -$0.39 (-11.79% AoA)
El mercado estaría atento a ver las ventas de la compañía luego de que registraran una caída abrupta en el trimestre anterior dada la debilidad de la demanda en China. Por otro lado, se estaría a la espera de las guías que se brinden en torno al reciente lanzamiento del NIO Phone, expandiéndose del mercado de automóviles al de smartphones para competir directamente con el iPhone.
Para las empresas de la industria de artículos de lujo, luego de tener trimestres de buenos resultados corporativos impulsados por la resiliencia del consumidor, ahora podrían comenzar a reflejar la desaceleración de la economía de Europa y el deterioro de la economía China que impactan en sus ventas.
Ingresos esperados: $12.99 MM (+56.77% AoA)
El mercado esperaría que UBS brinde mayores detalles sobre los avances de su adquisición de Credit Suisse y cuáles serían los siguientes pasos para completar la integración en el 2024. Con ello, también se buscaría ver el recorte de trabajadores que ha llevado a cabo para disminuir costos luego de la compra del banco.
