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Fuente: Refinitiv. Elaboración propia. *Último precio al cierre del viernes 15/12. **Variaciones: WTD (desde el 11/12 hasta el 15/12), MTD (desde el 01/12 hasta el 15/12), YTD (desde el 01/01 hasta el 15/12)
La Fed mantiene su tasa de interés de referencia sin cambios una vez más en su última decisión de política monetaria del año. Se planea continuar viendo el alcance de las altas tasas de interés en la economía, por lo que aún no se descartan mayores subidas. Sin embargo, las proyecciones de la Fed vienen en línea con la expectativa de que para el 2024 la inflación continuaría desacelerándose y llegaría a menos del 2.5%, cifra cercana al objetivo. Dado ello, en el dot plot mostró que los funcionarios esperan bajar la tasa en 75 pbs, un recorte más pronunciado respecto a lo previsto en setiembre. Por otro lado, se prevé que la economía se desacelere para el 2024, y Powell indica que una recesión, si bien no es lo estimado, sigue siendo una posibilidad.
Fuente: Federal Reserve Economic Data. Elaboración propia.
El Banco Central Europeo pausa también su ciclo de subidas de tasas de interés, pero con Lagarde dando un discurso levemente más hawkish. La presidenta del BCE expresó que no se ha discutido sobre recortes en tasas al ser aún muy temprano para declarar ganada la lucha contra la inflación, y que puede haber una probabilidad de que esta pueda volver a acelerarse de manera temporal en el corto plazo. Sin embargo, dado que la Eurozona ha presentado una desaceleración de su actividad económica, incluso con un crecimiento del PBI en -0.1% para el tercer trimestre, podría no pasar mucho tiempo para que el BCE comience a reevaluar el grado restrictivo de su política monetaria.
La data de inflación de EE. UU. llegó en línea con las expectativas. En noviembre, el índice de precios al consumidor (IPC) en noviembre se desaceleró a 3.1% AoA (vs. 3.2% AoA previo), mientras que el IPC subyacente se mostró sin cambios, con un 0.4% AoA. El ligero cambio en el IPC nominal se debería a que la caída de los precios energéticos, que contribuyó negativamente al crecimiento de la inflación, se vio contrarrestada por el aumento de los costos de viviendas, que componen una gran parte del índice.
La semana cierre positivamente motivado principalmente por el optimismo de futuros recortes de la tasa de interés de la Fed. Desde el punto de vista técnico, se espera una corrección para la siguiente semana sustentado en un RSI en nivel de sobrecompra, y las medias que se encuentran estabilizándose. En este sentido, recomendamos mantener cautela para la siguiente semana en un contexto de posible sobre optimismo del mercado, falta de catalizadores positivos y una imagen técnica que señala una posible corrección.
Fuente: Trading View. Elaboración propia *Numeración de olas en color negro indican super olas **Numeración de olas en marrón indican sub olas ***Numeración de olas en gris indican micro olas ****El potencial retroceso de la ola dos es en el nivel 4500.
Fuente: Investing y Trading Economics. Elaboración propia.
Inflación, inflación, inflación. Habrá una última data de inflación de EE. UU., la Eurozona, Japón y Reino Unido antes de cerrar el año.
Por el lado de EE. UU., se publicará la medida favorita de inflación de la Fed: el índice de gastos de consumo personal (PCE). Se espera que demuestre una ligera desaceleración, en línea con lo mostrado por el IPC la semana pasada, con la caída de los precios energéticos siendo el componente que más contribuye negativamente.
Por el lado de la Eurozona, se tendrá la cifra final del IPC, que debería confirmar la desaceleración, presionada también por la caída del precio de la energía. Sin embargo, luego de que el la presidenta del BCE en la última reunión de política monetaria haya expresado que no planean realizar recortes de tasa pronto, la confirmación de la cifra del IPC no sería un detonante para cambiar esta decisión.
Encuestas de la U. de Michigan finales. Darían mayores luces en torno al sentimiento del consumidor y las expectativas de inflación. Se reflejaría el mayor optimismo del consumidor tras los menores precios energéticos y las expectativas de que la inflación continuará desacelerándose en el 2024, a la vez que ven a la economía aún resiliente.
PBI de EE. UU. final. Se publicará la última cifra actualizada del PBI del tercer trimestre, la cual se estima no presente una gran variación respecto a la segunda lectura, todavía mostrando un crecimiento económico resiliente. Ello apoyaría los argumentos de un potencial soft landing de la Fed.
Fuente: Investing. Elaboración propia. *PM: Pre-mercado, **AH: Post-mercado.
FedEx ($FDX)
El mercado estará atento a los comentarios de la empresa en torno a los envíos realizados durante la temporada navideña para tener mayores luces respecto a la demanda por consumo de bienes, así como a las guías que tengan de cara al 2024. Por otro lado, también se prestará atención a los avances que se muestre sobre la incorporación de un nuevo vuelo dedicado a conectar envíos entre Asia y Europa, que le proporciona mayor capacidad contribuye al crecimiento de la empresa.
Nike ($NKE)
El mercado estará atento a la posición de Nike en el mercado chino luego de haber visto una desaceleración de la demanda en el país en los trimestres previos, aunque aún continuaba resiliente. Asimismo, se espera que la empresa brinde guías en torno a sus expectativas para el próximo año, especialmente en torno a cómo planea manejar su problema de exceso de inventarios y si se recortará costos mediante despidos de personal, como se ha visto en otras empresas del mismo sector.
Micron Technology ($MU)
Se buscará ver las guías de Micron como proveedor de chips de memoria para la fabricación de los chips informáticos de Nvidia, y la trayectoria de crecimiento que se tiene proyectado de cara al 2024. Por otro lado, se esperará que la empresa brinde mayores comentarios sobre su estructura de costos, dado que hace poco se anunció que serían mayores a los previamente esperados.
