Inflación de EE. UU. sorprende

Resumen de Mercado

La inflación de EE. UU. supera las previsiones. Esto supone un golpe a las esperanzas de un recorte de tasas de cara a la próxima reunión de la Fed. En enero, los precios al consumo en EE. UU. aumentaron más de lo esperado, con un IPC intermensual del +0,3% frente al +0,2% estimado. Así mismo, el IPC subyacente intermensual aumentó +0,4% en comparación con el +0,3% previsto. Esto marcó el mayor aumento en ocho meses para los precios al consumo subyacente. Con el IPC interanual situado en +3,1% y el IPC subyacente interanual en +3,9%, ambos estuvieron por encima las expectativas. Entre los sectores que más subieron el dato de inflación están los costos de los servicios hospitalarios y los vuelos.

Los compradores de caídas emergen. Una renovada ola de compras evitó una caída más pronunciada en las acciones y bonos tras las pérdidas provocadas esta semana por el aumento inesperado en la inflación de EE. UU. Esta volatilidad se debe a que los traders están ajustando sus expectativas con las decisiones de la FED ante los datos inflacionarios. Actualmente, los analistas cuentan con tres reducciones previstas este año y una posibilidad del 70% para una cuarta. A pesar de que el S&P 500 superó los $5,000 y el Nasdaq 100 alcanzó los $1,800, la semana no cerró en ganancias.

Las criptomonedas al alza. El mercado de criptomonedas mostró un notable dinamismo. Bitcoin alcanzó un máximo de $52,800 y Ethereum (ETH) llegó hasta los $2,800. Resulta significativo que Bitcoin no había registrado precios tan elevados desde noviembre de 2021. A pesar de enfrentar algunas correcciones a lo largo de la semana, motivadas por los recientes datos de inflación, tanto BTC como ETH lograron cerrar con ganancias semanales impresionantes, de +9.39% y +11.45% respectivamente. Este comportamiento alcista se produce en un contexto donde grandes inversores institucionales como Black Rock y Fidelity se mantienen a la expectativa de la aprobación de un nuevo ETF para Ethereum.

Guía de Eventos Económicos

Resultados de la inflación de la zona euro. La inflación subyacente en la zona euro para enero de 2024, que se publicará este mes, muestra una expectativa de disminución al 3.30%, desde un previo del 3.4%. Esta anticipación refleja una tendencia de decrecimiento sostenido observada en los últimos meses del 2023. Esto sugiere una moderación en las presiones de precios dentro de la economía europea. Durante este período, los principales impulsores del incremento inflacionario fueron, en primer lugar, los precios de los alimentos, seguidos por un aumento en el coste de los servicios.

Data del mercado laboral de EE. UU. Las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., para el periodo que finalizó el 9 de febrero, disminuyeron a 212,000, ubicándose por debajo de las expectativas de mercado de 220,000. Esto representa la cifra más baja en casi un mes. El dato contribuye a evidenciar la solidez del mercado laboral, lo que da margen a la Reserva Federal para mantener su política monetaria restrictiva. Mientras, la media móvil de cuatro semanas ascendió a 218,500, las solicitudes no ajustadas estacionalmente cayeron a 222,164. Hubo variaciones significativas en estados como Missouri y Pensilvania. No obstante, las reclamaciones continuas aumentaron a 1,895,000, ello indica dificultades crecientes para encontrar empleo adecuado.

Datos del PBI peruano. La economía peruana registró una disminución del PIB mensual de -0.74% en diciembre. Esto sigue en sintonía con un 2023 caracterizado por contracciones económicas. La semana entrante se espera los datos del PBI año a año. El dato anterior se situó en -1% el cuál se atribuye principalmente a la fuerte contracción en el sector pesquero y la caída de la inversión pública. Además, las fuertes tensiones políticas, la baja aprobación del congreso y una gestión presidencial cuestionada no han ayudado a generar la confianza de los inversores.

Guía de Resultados Corporativos

Sector de consumo discrecional

Walmart ($WMT)

Evercore ISI mantiene su calificación de Outperform para Walmart Inc. con un objetivo de precio estable en $182.00. Se anticipa que la compañía alineará sus resultados del cuarto trimestre con las expectativas de Wall Street. Sin embargo, se prevé una posible corrección a corto plazo en el precio de las acciones en dígitos medios bajos, debido a un pronóstico conservador sobre el gasto del consumidor. A pesar de estos desafíos, Evercore ISI proyecta una orientación para las ganancias del año calendario 2024 de Walmart entre $6.70 y $6.90. Esto refleja un crecimiento anual de 3-6%, aunque ligeramente por debajo del consenso de $7.06.

Hone Depot ($HD)

La perspectiva positiva para el sector de mejoras para el hogar anticipa un entorno favorable para Home Depot de cara a su próximo informe de ganancias. Se espera que la recuperación del gasto del consumidor en el sector y la deflación en categorías clave como los electrodomésticos impulsen las ventas. Además, las proyecciones de una disminución en las tasas hipotecarias sugieren un potencial crecimiento en el mercado inmobiliario, lo que históricamente ha beneficiado a las ventas de mejoras para el hogar. Estos factores podrían colocar a Home Depot en una posición ventajosa para superar las expectativas de consenso en su informe de ganancias.

Sector tecnología

Nvidia ($NVDA)

Los operadores del mercado de opciones están anticipando un movimiento significativo en las acciones de Nvidia en torno a la publicación de sus resultados trimestrales el 21 de febrero, con expectativas de una oscilación de aproximadamente el 11% en cualquier dirección. Este sería el mayor movimiento esperado en los últimos tres años, lo que supera ampliamente el promedio de movimiento real de ganancias de 6,7% durante ese período. Con la capitalización de mercado de Nvidia valorada en 1,8 billones de dólares, un cambio de esta magnitud podría representar una variación potencial en el valor de mercado de unos 200.000 millones de dólares. Se proyecta que Nvidia reporte ganancias de 4,56 dólares por acción, con un aumento significativo en los ingresos trimestrales a 20.378 millones de dólares, frente a los 6.050 millones de dólares del año anterior, según la estimación promedio de analistas. Este pronóstico subraya el optimismo del mercado y la expectativa de un sólido desempeño financiero de la compañía, respaldado por la fuerte demanda de sus chips de inteligencia artificial.